logo
8 800 700 60 07

звонок по России бесплатный

Дивиденды – влияние на индекс МосБиржи

от 17 июня 2019 г.

Российский фондовый рынок находится в активной фазе «дивидендного сезона» - на июнь и июль у многих крупных эмитентов приходятся «отсечки» по дивидендам (дата, начиная с которой акции компании торгуются без учета дивидендов за прошедший период). Мы попытались оценить влияние дивидендов на динамику индекса МосБиржи, перемножив вес каждой из бумаг в индексе, по которой закрытие реестра «под дивиденды» еще не состоялось, на дивидендную доходность. Для бумаг с датой «без дивидендов» до 21.06 мы использовали текущий вес в индексе, для остальных бумаг – вес, ожидаемый по состоянию на 21.06 в соответствии с регулярной ребалансировкой индекса. Например, вес обыкновенных акций Лукойла (LKOH) в индексе на 21.06 установлен на уровне 14.1%, ожидаемая дивидендная доходность по ним – 3.0% (без учета выплаченных ранее промежуточных дивидендов), что дает оценку влияния на индекс в 0.4% (=14.1%*3%). Эту оценку можно трактовать так: закрытие реестра Лукойла «под дивиденды», при прочих равных, приведет к снижению значения индекса МосБиржи на 0.4%. Мы просуммировали полученные оценки для каждой из дат и ниже представляем результаты наших расчетов. Как и следовало ожидать, наиболее заметным влияние дивидендов на индекс может быть 17.07.19, когда «без дивидендов» начнут торговаться акции Газпрома (GAZP) и Сургутнефтегаза (SNGS, SNGSP).



Вес дивидендов в индексе МосБиржи по датам «отсечек» (даты «без дивидендов»):



Предстоящие даты «отсечек» по дивидендам:

Источники: Московская биржа, Bloomberg, оценки ИФ «ОЛМА»
Компания Тикер Див, руб. на акцию Див. дох. Вес в индексе Дата «без див.» Влияние див. на индекс
НЛМК, ао NLMK 7.34 4.2% 1.53% 18.06.19 0.065%
ММК, ао MAGN 1.488 3.3% 0.75% 19.06.19 0.025%
ГМК Норникель, ао GMKN 792.52 5.7% 5.78% 20.06.19 0.331%
ВТБ, ао VTBR 0.001099 2.8% 1.30% 21.06.19 0.035%
Юнипро, ао UPRO 0.111025 4.4% 0.25% 24.06.19 0.011%
Ростелеком, ао RTKM 2.5 3.2% 0.64% 03.07.19 0.021%
Татнефть, ао TATN 32.38 4.3% 4.61% 04.07.19 0.196%
Татнефть, ап TATNP 32.38 5.4% 0.76% 04.07.19 0.041%
Аэрофлот, ао AFLT 2.6877 2.8% 0.43% 04.07.19 0.012%
МТС, ао MTSS 19.98 7.5% 2.33% 08.07.19 0.176%
РусГидро, ао HYDR 0.036739 6.2% 0.44% 08.07.19 0.027%
Фосагро, ао PHOR 72 3.0% 0.81% 09.07.19 0.024%
Алроса, ао ALRS 4.11 4.6% 2.23% 12.07.19 0.103%
ФСК ЕЭС, ао FEES 0.016043 8.7% 0.40% 15.07.19 0.035%
Газпром, ао GAZP 16.61 7.2% 15.00% 17.07.19 1.073%
Сургутнефтегаз, ао SNGS 0.65 2.6% 2.25% 17.07.19 0.058%
Сургутнефтегаз, ап SNGSP 7.62 18.7% 2.30% 17.07.19 0.429%
Лукойл, ао LKOH 155 3.0% 14.14% 18.07.19 0.423%