logo
8 800 700 60 07

звонок по России бесплатный

ETF: выход на глобальный рынок

от 11 декабря 2018 г.

Инвесторам, предпочитающим пассивный подход и ориентированным на среднесрочный горизонт инвестиций, мы предлагаем обратить внимание на биржевые паевые фонды (ETF), которые обеспечивают инвестиции в различные классы активов. Эти фонды доступны для квалифицированных инвесторов через расчетно-клиринговую инфраструктуру группы компаний «НП РТС», которую, в том числе, Санкт-Петербургская биржа использует для проведения организованных торгов иностранными ценными бумагами. Оставляя на усмотрение читателей формирование портфеля, мы отобрали несколько ETF из трех категорий: облигации, акции, альтернативные инвестиции. В каждой из категорий мы приводим ETF, которые (исходя из динамики доходности и притока капитала) востребованы рынком в настоящее время («спекулятивные») и ETF, которые могут сыграть роль «защитных» в случае ухудшения обстановки на рынке. Далее в приложениях приведены подробные сведения о каждом из ETF.

ETF (Exchange Traded Funds) – финансовый инструмент, представляющий собой паи фонда, обращающиеся на биржевом рынке. Корзина активов, из которых формируется фонд, обычно соответствует некоторому бенчмарку – это может быть фондовый индекс, цена на определенный вид товарных контрактов (нефть, золото и т.п.), курс валюты и др. Различают фонды пассивного и активного управления: в первом случае управляющий фонда копирует корзину бенчмарка с минимальным расхождением, во втором – имеет право менять веса отдельных активов в корзине с целью увеличения доходности в сравнении с бенчмарком.

Для инвесторов ETF удобны сравнительно высокой ликвидностью, снижением издержек (в том числе, затрат времени) на ребалансировку и мониторинг портфеля (диверсификация возможна не на уровне портфеля инвестора, а «внутри» ETF), а также возможностью инвестирования в различные классы активов (акции, облигации, сырье и др.) на одном счете.

Полная доходность ETF = доходность бенчмарка

+ активная доходность ETF («альфа»)
(разность между изменением СЧА фонда и доходностью бенчмарка)

- комиссия управляющей компании

+ дивиденды

+ изменение рыночной премии
(разность между биржевой ценой пая и СЧА)

1. Класс активов: облигации

Спекулятивные ETF


Защитные ETF

Конвертируемые облигации

Наименование: SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities
Тикер: CWB US Активы: $4.3 млрд.
Приток средств с начала года: $340 млн.
Доходность с начала года: +3.0%


Облигации с низкой дюрацией

Наименование: iShares Short Treasury Bond
Тикер: SHV US Активы: $14.7 млрд.
Приток средств с начала года: $9.3 млрд.
Доходность с начала года: +1.5%

2. Класс активов: акции

Спекулятивные ETF

Сектор здравоохранения США

Наименование: Health Care Select Sector SPDR
Тикер: XLV US Активы: $19.5 млрд.
Приток средств с начала года: $1.2 млрд.
Доходность с начала года: +13.6%


Сектор здравоохранения США

Наименование: Vanguard Health Care
Тикер: VHT US Активы: $9.0 млрд.
Приток средств с начала года: $988 млн.
Доходность с начала года: +13.6%



Сектор здравоохранения

Наименование: iShares U.S. Healthcare Providers
Тикер: IHF US Активы: $1.2 млрд.
Приток средств с начала года: $614 млн.
Доходность с начала года: +23.6%


Large-Cap акции роста

Наименование: iShares Morningstar Large-Cap Growth
Тикер: JKE US Активы: $1.0 млрд.
Приток средств с начала года: $103 млн.
Доходность с начала года: +9.2%


Оборона и авиастроение

Наименование: SPDR S&P Aerospace & Defense
Тикер: XAR US Активы: $156 млрд.
Приток средств с начала года: $259 млн.
Доходность с начала года: +1.7%




Large-Cap акции роста

Наименование: iShares S&P 500 Growth ETF
Тикер: IVW US Активы: $21.1 млрд.
Приток средств с начала года: $253 млн.
Доходность с начала года: +7.1%


Оборона и авиастроение

Наименование: iShares U.S. Aerospace & Defense
Тикер: ITA US Активы: $5.1 млрд.
Приток средств с начала года: $275 млн.
Доходность с начала года: -0.9%



SmallCap акции мед. компаний

Наименование: Invesco S&P SmallCap Health Care
Тикер: PSCH US Активы: $1.1 млрд.
Приток средств с начала года: $821 млн.
Доходность с начала года: +29.9%


Large-Cap акции роста

Наименование: iShares Russell Top 200 Growth
Тикер: IWY US Активы: $1.2 млрд.
Приток средств с начала года: $271 млн.
Доходность с начала года: +6.3%



Защитные ETF

Волатильность

Наименование: ProShares VIX Short-Term Futures
Тикер: VIXY US Активы: $132 млн.
Приток средств с начала года: -$107 млн.


Электроэнергетика

Наименование: Utilities Select Sector SPDR
Тикер: XLU US Активы: $8.7 млрд.
Приток средств с начала года: $455 млн.




Инфраструктура

Наименование: iShares Global Infrastructure
Тикер: IGF US Активы: $2.6 млрд.
Приток средств с начала года: $563 млн.

3. Класс активов: альтернативные инвестиции

Спекулятивные ETF

Защитные ETF

Покупка золота

Наименование: iShares Gold Trust
Тикер: IAU US Активы: $10.8 млрд.
Приток средств с начала года: $1.2 млрд.
Доходность с начала года: -5.5%


Покупка нефти

Наименование: Invesco DB Oil Fund
Тикер: DBO US Активы: $300 млн.
Приток средств с начала года: -$40 млн.
Доходность с начала года: -2.4%

Приложение 1. SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities ETF (CWB US)

SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities ETF (CWB US) ориентирован на репликацию доходности диверсифицированного портфеля ликвидных конвертируемых облигаций. Портфель активов фонда состоит преимущественно из корпоративных облигаций (72%) с рейтингом не ниже уровня “BBB”, еще 27% активов приходится на привилегированные акции. На десять крупнейших вложений приходится 25.5% активов фонда. Географический фокус фонда – США, но часть активов выпущены эмитентами через оффшорные юрисдикции.

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

CWB US Бенчмарк
1 месяц +0.2% +0.3%
3 месяца -5.3% -5.0%
С начала года +3.0% +3.3%
Средняя годовая за 3 года +9.3% +9.9%

Динамика цены пая:

Основные характеристики:

Дата создания 16.04.2009
Цена пая $51.0
СЧА пая $51.1
Комиссия УК 0.4%
Бенчмарк Bloomberg Barclays U.S. Convertibles Liquid Bond Index TR Unhedged USD


Структура активов по географии:



Структура активов по отраслям:

Приложение 2. iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG US)

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG US) управляет портфелем высоколиквидных корпоративных облигаций с рейтингами преимущественно спекулятивного уровня (BB, B, C). Географический фокус – США (80% активов) и другие развитые страны. Портфель фонда хорошо диверсифицирован, на десять крупнейших бумаг приходится лишь 5.2% портфеля.

Дивиденды, $ на пай:

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

HYG US Бенчмарк
1 месяц -0.7% -0.4%
3 месяца -1.6% -1.1%
С начала года +0.1% +1.1%
Средняя годовая за 3 года +5.7% +6.6%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 11.04.2007
Цена пая $83.3
СЧА пая $83.3
Комиссия УК 0.49%
Бенчмарк iBoxx USD Liquid High Yield Index


Структура активов по рейтингам:



Структура активов по срокам погашения:

Приложение 3. iShares Floating Rate Bond (FLOT US)

iShares Floating Rate Bond (FLOT US) инвестирует в корпоративные облигации короткой дюрацией с рейтингом инвестиционного уровня. Географический фокус фонда – США (56% активов), значительные доли приходятся на эмитентов Канады (7%), Японии (4.8%), Австралии (4.8%) и Великобритании (4.7%). Активы фонда хорошо диверсифицированы – на десять крупнейших выпусков приходится менее 6% активов. По срокам погашения в портфеле фонда преобладают облигации до трех лет (74% активов), еще 24% приходится на бумаги со сроками погашения от 3 до 5 лет. Фонд придерживается пассивной стратегии управления, реплицируя состав бенчмарка. Поскольку фонд ориентирован на облигации с переменным купоном, его полная доходность может повыситься (за счет купона) в условиях роста процентных ставок.

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

FLOT US Бенчмарк
1 месяц -0.8% -0.2%
3 месяца -0.6% +0.1%
С начала года +1.1% +1.9%
Средняя годовая за 3 года +1.5% +1.9%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 17.06.2011
Цена пая $50.6
СЧА пая $50.6
Комиссия УК 0.2%
Бенчмарк Bloomberg Barclays Capital US FRN <5 Years Index


Структура активов по рейтингам:



Структура активов по отраслям:

Приложение 4. iShares Short Treasury Bond (SHV US)

iShares Short Treasury Bond (SHV US) ориентирован на рынок суверенных (казначейских) облигаций США с близкими сроками погашения (более 95% активов – погашение до 1 года включительно). К недостаткам фонда можно отнести слабую диверсификацию (на 10 крупнейших вложений приходится почти 75% активов, общее количество бумаг в портфеле составляет 41), но ориентир на низкую дюрацию может сыграть роль «защитного» свойства в случаю роста процентных ставок. В пользу использования этого ETF как «защитного» говорит и динамика доходности – по данным Bloomberg, лишь в менее 4% наблюдаемых периодов был зафиксирован убыток, значение коэффициента «бета» фонда по отношению к фондовому индексу S&P 500 близко к нулевому, корреляция с S&P 500 = -0.034.

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

SHV US Бенчмарк
1 месяц +0.2% +0.2%
3 месяца +0.5% +0.5%
С начала года +1.5% +1.7%
Средняя годовая за 3 года +0.9% +1.0%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 11.01.2007
Цена пая $110.3
СЧА пая $110.2
Комиссия УК 0.15%
Бенчмарк ICE U.S. Treasury Short Bond Index


Дивиденды на акцию, $ в год (выплаты ежемесячно):

Приложение 5. Invesco S&P SmallCap Health Care (PSCH US)

Invesco S&P SmallCap Health Care (PSCH US) инвестирует в акции американских компаний малой капитализации из сектора медицины и здравоохранения. Все активы фонда размещаются в акциях, львиная доля из них приходится на компании, зарегистрированные в США (97%), небольшая часть – на компании с регистрацией в Ирландии (3%).

В силу специфики сектора портфель под управлением фонда приносит низкие и нерегулярные дивидендные потоки. Корреляция полной доходности фонда с доходностью по фондовому индексу S&P 500, по оценке Bloomberg, составляет 0.66, коэффициент «бета» - 0.9. Этот ETF может быть интересен инвесторам со сравнительно высокой склонностью принятия риска, не заинтересованным в стабильности денежных потоков в виде дивидендов, но предпочитающие возможность получения дохода за счет роста капитализации сектора медицины (включая биотехнологии) и здравоохранения.

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

PSCH US Бенчмарк
1 месяц -2.5% -2.7%
3 месяца -13.6% -13.6%
С начала года +29.9% +30.2%
Средняя годовая за 3 года +20.3% +20.5%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 70
Средняя див. доходность 0.19%
Среднее P/E 72.2
Среднее P/B 4.1
Вес топ-10 бумаг 34.7%
Средняя капитализация $2.3 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 07.04.2010
Цена пая $136.3
СЧА пая $136.5
Комиссия УК 0.29%
Бенчмарк S&P 600 Capped Health Care Index TR


Структура активов по отраслям:

Приложение 6. iShares U.S. Medical Devices (IHI US)

iShares U.S. Medical Devices (IHI US) инвестирует в акции поставщиков оборудования, продукции и услуг для отрасли здравоохранения. Активы фонда сконцентрированы в основном в секторе поставщиков продукции для учреждений здравоохранения, лишь небольшая часть приходится на сегменты биотехнологий (1%) и фармацевтики (<2%). Среди крупнейших позиций на балансе фонда – акции корпораций Medtronic (9.3%), Abbot Laboratories (9.3%), Thermo Fisher Scientific (7.5%).

Дивидендная доходность фонда не высока (0.3%), но дивидендный поток стабилен – дивиденды выплачиваются ежемесячно. Фонд характеризуется высоким значением коэффициента «бета» (1.1, по расчету Bloomberg за полугодовой период), поэтому этот ETF можно рассматривать скорее как «спекулятивны», а не как «защитный».

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IHI US Бенчмарк
1 месяц +1.3% +1.1%
3 месяца -3.6% -3.5%
С начала года +21.9% +22.5%
Средняя годовая за 3 года +20.5% +21.0%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 60
Средняя див. доходность 0.62%
Среднее P/E 67.8
Среднее P/B 4.7
Вес топ-10 бумаг 60.8%
Средняя капитализация $56.9 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 05.05.2006
Цена пая $211.3
СЧА пая $211.4
Комиссия УК 0.43%
Бенчмарк Dow Jones U.S. Select Medical Equipment TR Index


Структура активов по географии:

Приложение 7. iShares Global Healthcare ETF (IXJ US)

iShares Global Healthcare ETF (IXJ US) инвестирует в акции компаний высокой капитализации из секторов фармацевтики, биотехнологий и медицинского оборудования. Наибольшая доля в портфеле фонда (69%) приходится на бумаги компаний США, оставшаяся часть портфеля – на другие развитые страны (преимущественно европейские).

Дивиденды на акцию, $ в год (выплаты раз в полгода):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IXJ US Бенчмарк
1 месяц +1.4% +1.1%
3 месяца -0.4% -0.5%
С начала года +9.1% +10.8%
Средняя годовая за 3 года +7.5% +7.5%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 104
Средняя див. доходность 1.9%
Среднее P/E 28.7
Среднее P/B 4.0
Вес топ-10 бумаг 40.6%
Средняя капитализация $135 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 16.11.2001
Цена пая $60.8
СЧА пая $60.7
Комиссия УК 0.47%
Бенчмарк S&P Global 1200 Health Care


Структура активов по географии:

Приложение 8. iShares U.S. Healthcare Providers ETF (IHF US)

iSharea U.S. Healthcare Providers ETF (IHF US) инвестирует в акции американских игроков рынка медицинских услуг. Наибольший вес в портфеле (77%) приходится на поставщиков услуг здравоохранения, 17% - на фармацевтику. Степень диверсификации можно считать сравнительно низкой.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IHF US Бенчмарк
1 месяц -0.3% -0.3%
3 месяца -1.6% -1.4%
С начала года +23.6% +24.8%
Средняя годовая за 3 года +16.2% +17.0%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 46
Средняя див. доходность 0.66%
Среднее P/E 108.1
Среднее P/B 3.5
Вес топ-10 бумаг 64.6%
Средняя капитализация $70 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 05.05.2006
Цена пая $193.5
СЧА пая $193.5
Комиссия УК 0.43%
Бенчмарк Dow Jones U.S. Select Health Care Providers TR


Десять крупнейших позиций в портфеле:

Unitedhealth Group 14.3%
CVS Health Corp 9.1%
Anthem 7.2%
Cigna 6.3%
Express Scripts 6.1%
Humana 5.2%
HCA Healthcare 5.0%
BlackRock Cash Funds 4.3%
Centene 4.2%
Laboratory Corp of America 2.7%

Приложение 9. iShares Global Infrastructure (IGF US)

iShares Global Infrastructure (IGF US) инвестирует в акции компаний инфраструктурного сектора широкой географии (преимущественно – развитые экономики). Диверсификация – умеренная: на десять крупнейших эмитентов приходится в пределах 35% портфеля, всего в портфеле 76 позиций. Этот ETF может рассматриваться как «защитный» благодаря хорошей диверсификации по географии и низкой корреляцией доходности с рынком акций США в целом (коэффициент «бета» по отношению к индексу S&P 500, по расчетам Bloomberg за полугодовой период, составляет 0.46).

Дивиденды на акцию, $ в год (выплаты раз в полгода):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IGF US Бенчмарк
1 месяц +1.2% +1.8%
3 месяца -2.8% -2.2%
С начала года -7.4% -7.0%
Средняя годовая за 3 года +7.0% +7.3%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 12.12.2007
Цена пая $42.2
СЧА пая $42.5
Комиссия УК 0.47%
Бенчмарк S&P Global Infrastructure Index


Структура активов по географии:



Структура активов по отраслям:

Приложение 10. Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU US)

Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) инвестирует в акции электроэнергетических (96% активов фонда), водопроводных (2%) и газораспределительных (1%) компаний США. Хотя историческая доходность фонда сопоставима с доходностью по американскому рынку акций в целом, мы склонны рассматривать этот фонд как «зашитный» в силу стабильного и почти независимого от внешнеэкономических факторов бизнеса электроэнергетических компаний и низкого значения коэффициента «бета» по бумагам фонда по отношению к индексу S&P 500 (менее 0.4 по расчету Bloomberg за полугодовой период).

Фонд XLU может быть интересен инвесторам, заинтересованным в стабильном дивидендном потоке. Текущая дивидендная доходность по паям XLU составляет 3.5%, дивиденды стабильно увеличиваются год-к-году (среднегодовые темпы роста за трехлетний период составляют более 5%).

Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

XLU US Бенчмарк
1 месяц +5.7% +5.7%
3 месяца +5.5% +5.5%
С начала года +9.4% +9.6%
Средняя годовая за 3 года +13.6% +13.7%


Дивиденды, $ на пай:

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 22.12.1998
Цена пая $56.2
СЧА пая $56.2
Комиссия УК 0.13%
Бенчмарк Utilities Select Sector Index


Крупнейшие позиции в портфеле (акции):

NextEra Energy 11.3%
Duke Energy 8.1%
Dominion Energy 6.6%
The Southern Co 6.3%
Exelon 5.9%
American Electric Power 5.0%
Sempra Energy 4.4%
Public Service 3.8%
PG&E 3.5%
Xcel Energy 3.4%

Приложение 11. Health Care Select Sector SPDR (XLV US)

Health Care Select Sector SPDR (XLV US) инвестирует в портфель акций компаний, ориентированных на поставку продукции и услуг для сектора здравоохранения (включая биотехнологические и фармацевтические компании). Географический фокус – США (96% активов). К слабым местам фонда можно отнести сравнительно низкую диверсификацию – на десять крупнейших бумаг приходится более 51% портфеля.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

XLV US Бенчмарк
1 месяц +2.7% +2.7%
3 месяца +0.9% +1.0%
С начала года +13.6% +13.9%
Средняя годовая за 3 года +10.7% +10.8%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 63
Средняя див. доходность 1.5%
Среднее P/E 31.9
Среднее P/B 4.4
Вес топ-10 бумаг 51.5%
Средняя капитализация $145 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 22.12.1998
Цена пая $92.9
СЧА пая $92.9
Комиссия УК 0.13%
Бенчмарк Health Care Select Sector Total Return Index


Десять крупнейших позиций в портфеле:

Johnson & Johnson 10.7%
Unitedhealth Group 7.5%
Pfizer 7.3%
Merck & Co 5.7%
AbbVie 3.7%
Amgen 3.6%
Medtronic 3.6%
Abbot Laboratories 3.5%
Eli Lilly & Co 3.1%
CVS Health 2.8%

Приложение 12. Vanguard Health Care ETF (VHT US)

Еще один фонд, ориентированный на акции компаний индустрии здравоохранения США. От XLV отличается более высокой степенью диверсификации, чуть более низкой комиссией УК, и меньшей историей существования.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

VHT US Бенчмарк
1 месяц +1.8% +1.8%
3 месяца -1.1% -1.0%
С начала года +13.6% +13.7%
Средняя годовая за 3 года +10.9% +10.9%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 367
Средняя див. доходность 1.4%
Среднее P/E 38.4
Среднее P/B 4.2
Вес топ-10 бумаг 44.0%
Средняя капитализация $118 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 30.01.2004
Цена пая $173.4
СЧА пая $173.4
Комиссия УК 0.10%
Бенчмарк MSCI US IMI Health Care 25-50 Gross TR Index


Десять крупнейших позиций в портфеле:

Johnson & Johnson 9.4%
Pfizer 6.3%
Unitedhealth Group 6.3%
Merck & Co 4.9%
Amgen 3.2%
Medtronic 3.0%
Abbot Laboratories 3.0%
AbbVie 2.9%
Eli Lilly & Co 2.6%
Thermo Fisher Scientific 2.3%

Приложение 13. iShares S&P 500 Growth ETF (IVW US)

iShares S&P 500 Growth ETF (IVW US) ограничивает свою инвестиционную вселенную акциями из фондового индекса S&P 500, выпущенными компаниями высокой капитализации с устойчиво высокими темпами роста финансовых показателей. Хотя ETF ориентируется на компании со сравнительно большим весом в S&P 500, его коэффициент бета по отношению к индексу составляет менее 0.5 (при расчете на полугодовом периоде).

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IVW US Бенчмарк
1 месяц -1.4% -1.4%
3 месяца -6.5% -6.5%
С начала года +7.1% +7.3%
Средняя годовая за 3 года +12.4% +12.6%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 303
Средняя див. доходность 1.3%
Среднее P/E 25.3
Среднее P/B 6.2
Вес топ-10 бумаг 34.5%
Средняя капитализация $299 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 26.05.2000
Цена пая $162.2
СЧА пая $162.1
Комиссия УК 0.18%
Бенчмарк S&P 500 Growth Total Return Index


Структура активов по отраслям:

Приложение 14. iShares Russel Top 200 Growth ETF (IWY US)

Еще один ETF акций роста, в отличие от IVW ориентированный на фондовый индекс Russell Top 200. В сравнении с IVW характеризуется меньшей диверсификацией и менее частой ребалансировкой портфеля.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

IWY US Бенчмарк
1 месяц -2.0% -2.0%
3 месяца -7.5% -7.6%
С начала года +6.3% +6.7%
Средняя годовая за 3 года +13.5% +13.7%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 129
Средняя див. доходность 1.3%
Среднее P/E 26.1
Среднее P/B 8.1
Вес топ-10 бумаг 41.0%
Средняя капитализация $337 млрд.
Частота ребалансировки Раз в год

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 28.09.2009
Цена пая $77.1
СЧА пая $77.1
Комиссия УК 0.20%
Бенчмарк Russell Top 200 Growth Index Total Return


Структура активов по отраслям:

Приложение 15. iShares Morningstar Large-Cap Growth ETF (JKE US)

Еще один ETF акций роста, отличающийся меньшей диверсификацией (всего 83 акций в портфеле). Однако по показателям доходности (например, Sharpe ratio) этот ETF выглядит лучше, чем IVW и IWY.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

JKE US Бенчмарк
1 месяц -1.1% -1.0%
3 месяца -6.2% -6.0%
С начала года +9.2% +10.2%
Средняя годовая за 3 года +12.0% +12.5%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 83
Средняя див. доходность 0.9%
Среднее P/E 31.2
Среднее P/B 6.7
Вес топ-10 бумаг 34.8%
Средняя капитализация $247 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 02.07.2004
Цена пая $170.0
СЧА пая $170.1
Комиссия УК 0.25%
Бенчмарк Morningstar Large Growth TR Index


Структура активов по отраслям:

Приложение 16. AlphaClone Alternative Alpha (ALFA US)

AlphaClone Alternative Alpha (ALFA US) реплицирует корзину активов, наиболее распространенных в портфелях хедж-фондов. Этот ETF может быть рекомендован только инвесторам с высокой склонностью к принятию риска в силу малого размера (повышенный риск ликвидности) и непрозрачной стратегии формирования портфеля. Надо заметить, что эмитент фонда, компания ETF Series Solutions, в июне текущего года приняла решение о ликвидации одного из своих фондов, AlphaClone International ETF (ALFI US), из-за сложившихся рыночных условий и оценок перспектив роста. Мы также считаем необходимым обратить внимание инвесторов на то, что фонды семейства AlphAclone используют в качестве бенчмарка индексы собственного расчета (консервативные инвесторы предпочли бы индексы, рассчитываемые независимыми провайдерами и имеющие более прозрачную методику расчета). Тем не менее, мы включили ALFA US в наш широкий список ETF в качестве возможного инструмента реализации спекулятивных идей на рынке.

Реализованная доходность:

ALFA US Бенчмарк
1 месяц -0.6% -1.6%
3 месяца -9.5% -10.8%
С начала года +7.3% +6.8%
Средняя годовая за 3 года +6.5% -

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 31.05.2012
Цена пая $45.9
СЧА пая $45.5
Комиссия УК 0.69%
Бенчмарк AlphaClone Hedge Fund Masters Index


Структура активов по географии:



Структура активов по отраслям:

Приложение 17. iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA US)

iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA US) инвестирует в акции компаний США, занятых в оборонной и аэрокосмической отраслях. Фонд имеет сравнительно низкий коэффициент бета, но слабо диверсифицирован.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

ITA US Бенчмарк
1 месяц -7.4% -7.3%
3 месяца -11.8% -11.7%
С начала года -0.9% -0.6%
Средняя годовая за 3 года +16.7% +17.2%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 37
Средняя див. доходность 1.5%
Среднее P/E 26.2
Среднее P/B 4.7
Вес топ-10 бумаг 61.5%
Средняя капитализация $56 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 05.05.2006
Цена пая $184.8
СЧА пая $184.5
Комиссия УК 0.43%
Бенчмарк Dow Jones U.S. Aerospace & Defense Total Return Index


Десять крупнейших позиций в портфеле:

Boeing 12.9%
United Technologies 9.2%
Lockheed Martin 7.6%
General Dynamics 6.3%
Raytheon 6.1%
Northrop Grumman 5.5%
TransDigm Group 4.0%
Harris 3.5%
L3 Technologies 3.3%
Textron 3.1%

Приложение 18. SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR US)

Еще один ETF, инвестирующий в акции компаний США, занятых в оборонной и аэрокосмической отраслях. Портфель XAR более диверсифицирован, чем у ITA (хотя и включает меньшее количество бумаг) – на топ-10 акций приходится 40% портфеля (против 61% у ITA), вес самой крупной позиции составляет примерно 5%.

Дивиденды на пай, $ в год (выплаты раз в квартал):



Показатели полной доходности (изм. цены + дивиденды):

XAR US Бенчмарк
1 месяц -8.3% -8.2%
3 месяца -13.0% -12.7%
С начала года +1.7% +2.1%
Средняя годовая за 3 года +17.2% +17.6%


Характеристики портфеля:

Кол-во акций 35
Средняя див. доходность 1.2%
Среднее P/E 43.3
Среднее P/B 4.0
Вес топ-10 бумаг 40.1%
Средняя капитализация $28 млрд.
Частота ребалансировки Раз в квартал

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 29.09.2011
Цена пая $84.3
СЧА пая $84.3
Комиссия УК 0.35%
Бенчмарк S&P Aerospace & Defense Select Industry TR Index


Десять крупнейших позиций в портфеле:

United Technologies 5.1%
TransDigm Group 4.2%
Boeing 4.0%
Arconic 4.0%
Spirit AeroSystems 3.9%
General Dynamics 3.8%
HEICO 3.8%
Hexcel 3.8%
Lockheed Martin 3.8%
Teledyne Technologies 3.8%

Приложение 19. iShares Gold Trust (IAU US)

iShares Gold Trust (IAU US) инвестирует в золото (преимущественно – в наличной форме с хранением в банке-кастодиане). Фонд подпадает под регулирование трастов (а не ETF). Фонд позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели с помощью позиций в золоте, что может играть роль хеджа в периоды повышенных геополитических рисков и/или заметной коррекции вниз на рынках акций.

Реализованная доходность:

IAU US Бенчмарк
1 месяц +0.4% +0.7%
3 месяца +3.7% +4.1%
С начала года -5.1% -3.9%
Средняя годовая за 3 года +4.2% +4.7%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 28.01.2005
Цена пая $11.9
СЧА пая $11.9
Комиссия УК 0.25%
Бенчмарк LBMA Gold Price

Приложение 20. Invesco DB Oil Fund (DBO US)

Invesco DB Oil Fund (DBO US) использует инструменты срочного рынка чтобы обеспечить доходность, близкую к доходности нефтяного рынка. Основной инструмент в активах фонда – фьючерсы на нефть марки WTI. Низкая корреляция доходности фонда с доходностью по фондовому индексу S&P 500 (0.34) позволяет рассматривать этот ETF как «защитный» по отношению к рынку акций.

Реализованная доходность:

DBO US Бенчмарк
1 месяц -15.7% -15.6%
3 месяца -21.3% -21.6%
С начала года -2.4% -3.0%
Средняя годовая за 3 года -0.8% -0.6%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 05.01.2007
Цена пая $9.9
СЧА пая $9.6
Комиссия УК 0.78%
Бенчмарк Deutsche Bank DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index Excess Return

Приложение 21. ProShares VIX Short-Term Futures (VIXY US)

ProShares VIX Short-Term Futures (VIXY US) предоставляет инвесторам возможность хеджирования позиций на рынке акций США путем «покупки волатильности». Резкие всплески волатильности (т.е. периоды роста по VIXY US), как правило, сопровождают периоды заметных коррекций вниз по фондовому индексу S&P 500 (один из недавних таких периодов пришелся на февраль текущего года).

Доходность:

VIXY US
1 месяц +7.0%
3 месяца +23.5%
С начала года +33.5%
Средняя годовая за 3 года -49.5%

Динамика цены пая:



Основные характеристики:

Дата создания 04.01.2011
Цена пая $30.9
СЧА пая $30.8
Комиссия УК 0.85%
Бенчмарк S&P VIX Short-Term Index